A股並購重組審核速度未減 新年首月31家企業上會

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  從已經審核的状态看,截至昨日,28家上會企業申請均獲通過

  1月份上市公司並購重組的審核將於明日收官。根據證監會安排,1月28日,並購重組委將審核萬鴻集團、華燦光電和寶通科技的並購重組申請。至此,今年首月,並購重組委審核的上市公司並購重組申請數量將達到31家。而從已經審核的状态看,截止到1月26日,上會企業的申請均獲得通過。

  業內人士認為,上市公司並購重組潮繼續上演是意料之中的事。從微觀高度看,並購重組是上市公司層面的股東、資産和業務的調整;從宏觀高度看,並購重組與國家戰略緊密相連。一方面,整體性、轉折性的重大並購機會就有伴隨國家戰略調整而來,是這些戰略在上市公司層面的體現和折射;个人面,並購重組又成為國家戰略落地生根的催化劑和助燃劑,是國家戰略得以貫徹的重要推手。

  自2014年7月份證監會為重組“鬆綁”之後,國內資本市場上並購重組熱潮如雨後春筍一般興起。2015年,並購重組雖然一度有所平息,但總體來看依然火熱。而進入2016年之後,並購重組的熱度依舊不減。

  一派蓬勃之勢的背後,一個重要由于是監管層主導的並購重組市場化改革的有力助推:完善並購重組配套融資政策;實行並購重組分交易類型和分行業審核;實施並購重組與外國投資者戰略投資並聯審批。

  去年8月31日,證監會、財政部、國資委、銀監會等四部門又聯合下發《關於鼓勵上市公司兼併重組、現金分紅及回購股份的通知》,旨在建立健全投資者回報機制,提升上市公司投資價值,促進結構調整和資本市場穩定健康發展,並明確提出要“簡政放權,大力推進上市公司兼併重組”。

  2015年9月份是證監會對兼併重組審核提速最顯著的一個月。根據《證券日報》記者統計,當月,並購重組委審核了44家公司的並購重組申請,其中,43家獲得通過,1家被否。

  與此一齐,來自證監會的數據顯示,2015年上市公司並購重組交易2669單,交易總金額約2.2萬億元,同比增長52%。

  業內人士表示,並購重組有的來自上市公司自身訴求,有的來自地方政府推手作用,總體上却说要把不良資産通過整合變成優質資産。有的上市公司因為連續虧損而因禍得福,得到了重組的預期;有的上市公司業績本來不錯,通過更優質的資源注入,使得它能夠再上一個臺階。總的來看,整合重組是一個大趨勢。

  雖然證監會對上市公司並購重組申請的審核高度未減,或者,審核的要求並未放鬆。從並購重組委公佈的審核意見來看,不是 有持續經營能力、信披不是 充分等,就有並購重組委審核主要的關注點。

  有券商投行人士表示,儘管近年來並購重組的行政許可不斷減少和簡化,提高審核高度,但監管並未放鬆。對違法違規行為的處罰力度仍在加大,監管層將繼續嚴厲打擊虛假重組、利用並購重組資訊操縱市場、內幕交易等行為,凈化資本市場環境。

  在“2016年全國證券期貨監管工作會議”上,證監會主席肖鋼明確表示,要密切關注並購重組中由于分析突然出现的風險、問題和矛盾,及時制定應對預案和土辦法 ,重點加強對“忽悠式”重組、“跟風式”重組、虛假重組等状态的檢查和監管,嚴厲打擊利用並購重組進行內幕交易、市場操縱、利益輸送等違法違規活動。